2019年可谓是存储产业寒冬，SK海力士Q4季度更是7年以来首次亏损。经历低谷之后， SK海力士在2020上半年重启成长动能，营收达15.8万亿韩元，同比增长20%，营业利润2.75万亿韩元，同比增长37%。

然而，2020下半年，海外“疫情”影响持续，微软、谷歌等数据中心、企业领域采购需求降温，导致服务器DRAM和SSD价格和需求持续增长的动力不足，再加上iPhone新机上市延迟，以及美国对华为的禁令影响其手机业务，使得整体手机、PC等消费类市场Q3需求递延，与此同时，消费类NAND Flash和DRAM价格也在持续下跌。

因此，业内人士预计SK海力士第三季度的销售额为7.85万亿韩元，环比将下降8.7%，营业利润1.21万亿韩元，环比将大跌37.9%。

Q3需求递延，加剧存储产业供过于求，NAND处境较DRAM艰难

存储市场供过于求，除了需求的影响，供应端的产出也是关键。据悉，2020上半年三星西安二期第二阶段开始量产3D NAND，并计划在Q3实现产能满载，铠侠K1新工厂也在2020年投入了3D NAND生产，再加上128层集中量产512Gb/1Tb容量，推动3D NAND GB当量的增加，预估2020年NAND Flash供应增长率将在30%左右。

反观DRAM市场，一直以来，原厂都是依靠技术升级来增加DRAM产能，目前三星、SK海力士、美光DRAM技术已进入到1znm技术阶段，且三星已在DRAM技术中导入EUV工艺，SK海力士和美光计划在1αnm或1β技术节点的DRAM中引入EUV，从而提高性能、产量并缩短开发时间。

新工厂投产方面，三星新建的P2工厂从8月开始投产1Znm LPDDR，包括建设极紫外光刻（EUV）生产线。SK海力士新建的M16工厂、美光台中A3预计在2021年才会导入最新制程试产DRAM，因此新厂产能产出有限，预估2020年DRAM供应增长率在15%左右，DRAM供应量明显要低于NAND Flash。

SK海力士DRAM营收占比超过7成，DRAM市况何时回升将是关键

据业内人士消息称，服务器DRAM价格从7月份开始环比微幅下滑，但近期传Facebook趁机扩大市占，拉货需求有所增加，第四季度市场有望出现复苏的迹象，但下一轮集中补货情势明朗，恐要等到2021年才会稳定，业内人士预估，DRAM合同价格可望在2021年第1季度上涨。

至于消费类市场，由于行业和渠道内存条价格持续下滑，据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，近3个月的时间里，部分内存条价格跌幅已超过了20%。业内人士认为价格已触底，再加上“疫情”推动远程办公、教学采购等对笔记本需求增加，预估消费类市场DRAM价格可望持稳，至于是否带动行情向上，有待观察市场需求能否进一步改善。

据SK海力士Q2财报显示，第二季度DRAM营收占总收入的73%，Flash营收占总收入的24%，SK海力士主要核心在于DRAM业务，因此DRAM市况何时回升，将是SK海力士业绩增长的关键。

值得注意的是，目前存储产业市场需求还未见明显改善，再加上全球经济景气不佳，国际贸易争端等带来的不确定影响，市场实际市况好转还需时间验证和进一步观察。